롯데그룹 IR리뷰

[롯데그룹 IR 리뷰]
* 참석회사 : 롯데지주(재무2팀/3팀), 롯데케미칼, 롯데건설, 호텔롯데, 롯데쇼핑

* 주요 내용 :
(케미칼)
- 차트상 2030년까지 가동률은 85% 수준 예상
- 러시아산 원유 일시적 수입 가능(~'25.4월)으로 납사크래커 원가 개선 예상
- 저수익자산 매각, 원가 절감 프로젝트(여수, 대산 공장) 진행 중
- '25년 이후 EBITDA 버퍼 내 투자 집행으로 재무구조 개선
- 기초화학 비중 축소 : 60% > 30%(~'30년)
- 집회 이후 법원 인가 받으면 보증사채로 전환('25.1.14 이내)

(건설)
- '24년 말 기준 부채비율 187.7% 예상(부채 1조 감소)
- '24년 말 현금성자산(한도대 0.7조 포함) 1.3조 / 차입금 1.98조 목표
- 우발채무 3.66조('24) > 2.47조('25) 목표 / HUG 보증 등으로 2조원 이하 관리
- 계열사 지원보증잔액 0.3조('25년 상반기 만기 예정)

(호텔)
- 현금성자산(한도대 0.4조 포함) 1.1조
- 점포 효율화(해외 부실면세점 철수 검토) 및 고정비 절감(월드타워 내 영업면적 축소 및 구조조정)

(쇼핑) : 가장 자신있음
- '24년 자산 재평가 실시 : 3.1조 > 6.7조(부채비율 102% > 86%)
- 이커머스 사업부 : 누적 적자규모는 컸으나 '23년부터 개선세 보여.. '26년부터 실적 이븐 가능할 듯

*추가 Q&A 내용*
[롯데그룹IR진행]

- 지주,케미칼,건설,호텔,쇼핑 순으로
   회사현황 보고
- 이후 q&a 진행
- 질문 총 9명 진행 후 IR종료
- 분위기는 무거웠으나 질문은 평이한 수준으로 판단


[질문 1.] 크레잇 자산운용
호텔 자산 매각과 관려하여 매각을 생각하고있는 자산의 규모와, 위탁운영 전환관련해서 영업권까지 함께 매각하는건 고려하는지
[답변]
시티호텔2/3곳을 타겟하고있고 자산매각과 위탁이 주내용

[질문1-1.]
매각규모는 6천억인지?
[답변]
그 정도 검토 중이며 지속적으로 검토하고있으나 그것 이상은 아닐수있음


[질문2] 미래에셋자산 랩운용
[질문2-1]
롯데케미칼 매입채무 유동화1조  규모가큰것 아닌지?
[답변]
채권시장 안정화를 위해서 사채권자집회를 여는것이고 안정화 되는 상황을 봐가면서 1조정도까지 생각은 하고있으나 2~3000억은 탄력적으로 봐서 진행 예정/ 금리를 봐서 규모는 줄일 수도 있는 부분

[질문 2-2]
롯데지주 등급이 aa-/n인데 등급하락은 어떻게 보는지?
[답변]
지주는 자체등급보다는 계열사의 등급에 따라 좌우되는 통합신용도가 우선적으로 고려되고 지주 자체적으로도 등급방어를위해 꾸준히 재무개선을 위한 노력을 하고잇고 26일 공시 지주밸류업 공시 참고 필요 (일부 자사주 소각, 지주 자본 확충)


[질문3.] 우리투자증권
칠성 서초부지 매각, 렌탈 매각 기사 관련 회사입장은?
[답변]
렌탈, 서초부지 등 공식적인 의사결정이 나야 말씀드릴수있고 렌탈의경우 제안은 받았고 검토중에있음

[질문4] 신영증권

[질문 4-1]
채안펀드에서 롯데편입을 많이햇는데 이번에도 투매가 나왔을때 집행이안되는지 앞으로라도 얘기를 좀 진행하는지, 그리고 롯데월드 담보의 경우 롯데물산에서 장부가를 얼마로 잡고있는지 담보조건을 좀 자세하게 알려주실 수 있는지
[답변]
케미칼에서 운용사분들하고 대화하면서 채안펀드 뿐만이 아니라 케미칼 채권보유자들을 만나면서 투자자분들이 요구하는 사항이 달랐고 많은분들이 신용보강이나 체질개선을 요구했기때문에 이런부분을 담기위해서 경영진과 고민하고 최대한 충족시켜드릴수있는 안을 가져온 상태임

월드타워에 대한 가격또는 담보조건은 은행과 협의중이며 실제조건이 확인되면 절차를 통해서 말씀드릴 수 있도록 할 예정

롯케에서 금일 이사회진행했으며 내일 공시를 통해 담보관련 세부사항 안내 예정


[질문5] 한투운용

사채권자집회 안건과 관련한 질문 1호안건이 만약 부결되면, 기한이익상실로 연결되는것인지? 두번째는 1호 2호안건이 만약 부결되면 플랜비는? 또한 은행권지급보증한다고 되어있는데 시중은행인지?  특별이자지급을 지급하는 기준일은?

[답변]
웨이버 관련부분, 1호안건 부결시 바로 기안이익상실이되지 않음

[답변]
은행은 시중 4대은행이 맞음

[답변]
특별이자지급은 회차별로 상황이 달라서 공시드린바와같이 실질적으로 법원인가 후에 1/10~14에 보증채로 사채내용이 변경되면 그 일자에 맞춰 회차별로 별도안내 예정

[답변]
부결시 플랜비 관련해서 우선은 회사측 제안조건이 매력적이라고 보고있고 크로스디폴트, 즉시상환 등이 있을수있지만 자금여력이 있다는부분을 감안필요

[질문6.] 중국공상은행

롯데월드타워 담보제공함에 있어서 법률적으로 검토가 다 되었는지? 물산도 채권이있고 주요자산 담보제공하면 집회열어야하는데 이런부분들 다 검토가 된바가있는지?

[답변]
물산에서는 법률적으록 검토를 완료했고 물산에서 내부적인 수권절차도 다 검토했고 물산이 공상은행등 국내은행등에도 차입한게 있는데 승인을 받아야하고 은행과 협의를 해야하는 부분이 있어서 웨이버 진행할 예정

[질문7.] 마이다스에셋

[7-1] 롯데쇼핑은 지금당장 유동성 위기를 시장에서 우려하고있진않고 내수가 작아서 전반적인 산업에 대한우려가있고, 매출성장은 세부적으로 어떻게 전망한 것인지

[7-2] 호텔롯데는 점포효율관련해서는 사이즈를 축소하겟다는 얘기같은데 면세자체가 ms가 줄면 가격경쟁력측면에서 후퇴하게될텐데 이부분은 어떻게 보고있는지

[7-3] 케미칼 관련해서는 정부차원에서도 산업구조조정이 일어나고있는 것으로 알고있는데 그부분관련해서 케미칼에서 어떤 코멘트를 주실수있는게 있는지

[7-1.답변]
국내는 이익위주로 성장하고 해외및자회사로매출 성장을 견인하려고 함 10월 11일 자료 참고부탁

[7-2. 답변] 면세관련해서는 과거의 면세로 복귀하는것이 목표가 아니고 현재 시장상황에 맞는 규모로 안정적으로 돌아가는게 목표, 이러한 시장이 계속될수없고 조만간 시장규모가 축소될것이고 적정규모로 변모해가는것이 1차적인 목표

[7-3. 답변]
케미칼 관련해서 산자부 통해서 의견청취 및 논의진행중이며 해외자산위주로 에셋라이트 진행중인데 국내부분에서 가장 큰 부분은 3분기까지 80%가동 4분기 75%가동으로 떨어뜨릴텐데 여수단지 가동률을 조정해야만하는 부분 , 다만 개별기업단에서 가동률조정은 어렵고 결국 합동협의가 필요하고 공정위이슈가 있을수있어서 산자부에서 고민하는 부분은 기업끼리 가동률을 조절할수있도록 허용하는 부분, 결국 공정위 이슈때문에 산자부에서 의사결정이 오래걸리는 상황


[질문8. ] 한국투자증권
호텔롯데 15년 주관사 선정하고나서 ipo는 어떻게되는지?;

[답변]
ipo는 현재 검토중이지 않으며 실적개선이 우선목표임


[질문9.] 미래에셋증권

12월 5개사 합산 1조이상 cp만기가 도래하는데 지금현재 시장에서 투자 제한을 두고있는 곳이 많은상황인데 조달이 안되면 어떻게 상환하시는지?

[답변]
지주 4500억 cp는 은행약정cp라서 은행에서 차환
케미칼은 롤오버가안된다고 하면 상환진행
건설의 경우에도 3000억 중에 2000억도 원래 상환하려했고 1000억은 연장협의중에있고 거의 완료된 상태